Opsies en termynkontrakte is die belangrikste en likiedste finansiële instrumente in die termynmark. Hulle het baie algemene parameters, maar hulle het ook fundamentele verskille.
Konsep en soorte toekoms
Futures is termynkontrakte, 'n ooreenkoms vir die lewering van 'n bate (goedere) in die toekoms op ooreengekome voorwaardes. As bates van termynkontrakte kan fisiese goedere (varkvleis, goud, olie, graan, ens.) En spesifieke finansiële instrumente (effekte, aandele) gebruik word. Valutatermynkontrakte vir die koop en verkoop van geldeenhede kan ook afsonderlik onderskei word.
Futures word verdeel in koop- en verkoopkontrakte. In die meeste gevalle is die doelwitte van die koop van termynkontrakte spekulatief, d.w.s. die koper is nie van plan om die produk in die toekoms te koop nie. Die doel is om voordeel te trek uit die verskil tussen die koop- en verkoopspryse van 'n termynkontrak.
Toekomstige kontrakte het gestandaardiseerde tydraamwerke, vervaldatums en die hoeveelheid en kwaliteit van die goedere wat verskaf word. Byvoorbeeld, een kontrak vir olie aanvaar die aanbod van 1 duisend vate. olie met spesifieke eienskappe (byvoorbeeld Oeral). Na verstryking van die kontrak (termynkontrak) word die goedere afgelewer. Maar die fraksie van die termynkontrak wat voor lewering bestaan, is minder as 3%
'N Ander doel van die koop van termynkontrakte is om risiko's te verskans.
Konsep en soorte opsies
'N Opsie is 'n afgeleide finansiële instrument, wat 'n kontrak is waarvolgens die koper of verkoper van 'n bate (sekuriteit, kommoditeit) die reg verkry om hierdie bate te koop of te verkoop teen 'n voorafbepaalde prys op 'n tyd wat deur die kontrak bepaal word. In hierdie geval is die verkoper van die opsie verplig om in die toekoms 'n terugverkoop / aankoop van die bate te doen onder die voorwaardes van die opsie.
Daar is drie hooftipes opsies: koopopsie, verkoopopsie en dubbele opsie. Gevolglik gee 'n koopopsie sy eienaar die reg om die onderliggende bate teen 'n vaste prys te koop, en 'n verkoopopsie gee die reg om die bate te verkoop.
Opsies kan op die beurs en in die oor-die-toonbank-mark verhandel word. Die eerste is standaard-valutakontrakte; dit sirkuleer soortgelyk aan termynkontrakte. Hulle het hul eie spesifikasie, slegs die grootte van die opsiepremie word deur die handelsdeelnemers beding, die res van die parameters word deur die beurs bepaal.
OTC-opsies is nie gestandaardiseer nie - hulle word gesluit op voorwaardes wat deur die partye tot die transaksie onderhandel word. OTC-markdeelnemers is groot nie-finansiële organisasies. Die doel van die koop van opsies is spekulatiewe bedrywighede (wins maak) of verskansing (minimalisering van risiko's).
Hoe werk opsies? In 'n vereenvoudigde vorm verkry die koper 'n opsie om 1 duisend dollar vir 20 duisend roebels te koop. In hierdie geval verwag die koper dat die prys van die dollar baie hoër sal wees en hy aan die einde van die vervaldatum 'n redelike winsgewende aankoop sal kan maak. As $ 1000 teen die einde van die opsietermyn 30 duisend roebels kos, sal hierdie verskil (10 duisend roebels) die koper se wins word (die premiekoste uitgesluit).
Verskille tussen termynkontrakte en opsies
Dit is belangrik om die verskil tussen termynkontrakte en opsies te verstaan. Die fundamentele verskil tussen hierdie twee instrumente is dat die koper (of verkoper) van die termynkontrak onderneem om die een of ander kommoditeit teen 'n ooreengekome prys te betaal en te ontvang. Die eienaar van die opsie kan dit ook doen, maar dit is nie nodig nie. Maar as die eienaar van die opsie dit wil gebruik, is die verkoper verplig om die aflewering na te kom.
'N Kenmerk van termynkontrakte is die vermoë van beide die verkoper en die koper om die mark vrylik te verlaat.
Die opsiekoper kry nie hierdie reg gratis nie, hy betaal 'n premie daarvoor (hierdie prys is vir die moontlikheid om in die toekoms 'n transaksie aan te gaan). By die aankoop van 'n termynkontrak dra die koper die risiko van negatiewe prysdinamika van die kontrak ten volle, en die potensiële grootte van verliese is onbeperk. En as die opsieprys negatiewe dinamika toon, word die koper se risiko slegs beperk deur die bedrag van die premie.
Opsies behels 'n ingewikkelder berekening van risiko's, en die opsieprys vereis spesiale berekeningstegnieke. Daarom word hierdie instrument slegs deur professionele beleggers en handelaars gebruik.
