Die berekening van verdiskonteerde kontantvloei is een van die hoofaspekte van die ontleding van beleggingsaktiwiteite, naamlik die ontleding van die aantreklikheid van 'n onderneming vir derdeparty-beleggings. Dit is 'n baie kragtige assesseringsinstrument, maar die gebruik daarvan vereis groot akkuraatheid, want selfs 'n klein foutiewe berekening kan lei tot 'n verkeerde resultaat.
Instruksies
Stap 1
Om die doeltreffendheid van beleggings te analiseer, word twee groepe aanwysers gebruik: met inagneming van die tydsfaktor en sonder. Verdiskonteerde kontantvloei is 'n tydelike aanwyser, aangesien elke kontantvloei in die onderneming in ag geneem word, waarmee u die dinamika van koste en winste akkurater kan opspoor.
Stap 2
Verdiskontering van kontantvloei is die aanpassing van die kontantvloei met inagneming van die tydwaarde van geld tot op die huidige dag, d.w.s. teen die tyd dat die belegging begin. Dit stel ons in staat om al die faktore wat kontantvloei beïnvloed in ag te neem, insluitend inflasie en risiko's.
Stap 3
Die formule vir verdiskonteerde kontantvloei is soos volg: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, waar DCF_i die verdiskonteerde kontantvloei van die tydperk i is; NDP_i is die netto kontantvloei vir dieselfde tydperk; r is die desimale korting koers.
Stap 4
Netto kontantvloei word gedefinieer as die verskil tussen die bedrae ontvang en die koste van die onderneming vir 'n sekere tydperk, bereken met inagneming van die betaling van belasting, dividende en ander betalings.
Stap 5
Na die berekening van die verdiskonteerde kontantvloei vir elke periode word die netto verdiskonteerde vloei bereken, wat gelyk is aan die som van hierdie waardes en die netto kontantvloei vir die nulperiode, die tyd van die eerste belegging in die projek: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i vir 1 ≤ i ≤ n.
Stap 6
'N Belangrike aspek van korrekte verdiskontering is die keuse van die verdiskonteringskoers. Daar is verskillende maniere om dit te doen: die metode om langtermynbates te beoordeel, die geweegde gemiddelde koste van kapitaal, kumulatiewe konstruksie. Laasgenoemde benadering word veral gereeld gebruik, gebaseer op kundige risikobeoordeling.
Stap 7
Die metode om beleggings te ontleed deur verdiskonteerde kontantvloei te bereken, is 'n effektiewe, maar eerder moeisame instrument. Die resultaat van hierdie aanwyser hang af van hoe akkuraat en volledig alle kontantvloei in die onderneming in ag geneem is gedurende die verslagtydperk.
Stap 8
Die vraag ontstaan hoe om die inflasie-komponent in ag te neem. Dit kan op twee maniere gedoen word: tydens direkte verdiskontering by die berekening van die koers, of deur kontantvloei gedurende hul boekjaarperiodes te laat afneem. In die tweede metode word die bewegings van fondse vasgestel, aangepas vir die inflasiekoers soos dit ontstaan.
