Sekuriteite is die belangrikste instrumente in die moderne ekonomie. Die aandele word uitgereik deur maatskappye, wat 'n invloei van 'nuwe' fondse bied. Staatseffekte is 'n soort "aandele" van lande.
Geskiedenis van staatseffekte
Vir 'n lang tyd was effekte 'n konstante rentekoersinstrument. Effekte het byvoorbeeld 10% van die jaarlikse inkomste gelewer - soos in die Verenigde Koninkryk van die Victoriaanse era (XIX eeu) die geval was.
Daar was ook staatseffekte in die USSR. Hulle het 'n lae inkomste gebring, maar waardevolle pryse is deur hul getalle uitgeloot - reisbewyse, motors en selfs woonstelle. Vir baie Sowjet-mense was die koop van effekte 'n seldsame geleentheid om 'n gevoel van opgewondenheid te ervaar - net soos die Sportloto-lotto.
Kredietgradering
Daar is finansiële graderingsagentskappe wat die solvensie van ondernemings en hele lande beoordeel. Selfs hulle het verkeerde berekeninge. Die grootste graderingsagentskappe Moody en Parliament Rate het dus nie die benadering van die naderende wêreldwye krisis in 2008 erken nie, wat op hul beurt gepaard gaan met spekulasie in die effektemark.
In die loop van die Europese krisis is daar veranderinge aangebring aan die klassifikasie van 'probleem'-effekte in Griekeland, Spanje en Ysland. Hierdie lande het grootskaalse skuld - ongeveer 150% van die BBP. Eenvoudig gestel, hulle het te veel onversekerde effekte uitgereik.
Staatseffekte word volgens hul kredietgradering geklassifiseer. Die mees betroubare effekte word AAA gegradeer, die minder betroubare is AA +, BBB. Effekte met 'n kredietgradering van minder as BBB- word as 'spekulatief' beskou.
Effektemark
Die teorie oor die 'doeltreffende mark', wat die gesinne van baie generasies handelaars lank vermaak het, misluk tydens krisissituasies wat in die verlede geen analoë gehad het nie - 'swart swane'. Volgens hierdie teorie word elke finansiële instrument op die regte waarde gewaardeer op grond van die inligting wat op die mark beskikbaar is.
Die staat moet sy bankrotskap verklaar - 'n wanbetaling. In die gewone lewe blyk die bankrotskap van 'n hele staat 'n onwaarskynlike gebeurtenis te wees. In die praktyk kan alles binne 'n paar uur gebeur. Die wisselkoers kan 'n paar keer daal as gevolg van ongunstige politieke gebeure of sanksies van die internasionale gemeenskap. Kapitaaluitvloei hieruit sal die staat se "vullis" tot die uiterste beperk. Kredietverskaffers sal die effekte wat vir kontant verruil moet word, aanbied. Die staat sal nie die geld hê om sy eie sekuriteite te koop nie - op dieselfde oomblik sal hy 'n wanbetaling moet verklaar.
Een van die grootste staatsbankrotskappe in die geskiedenis was die wanbetaling in Rusland in 1998. Die foutiewe manier om die nasionale geldeenheid te besit, tesame met onredelike hoë rentekoerse op korttermyneffekte (140% per jaar), het daartoe gelei dat Russiese effekte 'n analoog geword het van die 'finansiële piramide': rente is betaal aan houers uit lenings van nuwe kopers.
Liefdadigheid en patriotisme
In verskillende tye het inwoners van lande wat moeilike tye beleef, staatslening-effekte om liefdadigheidsredes gekoop. Die Nobelpryswenner in fisika, Maria Skladovskaya-Curie, het byvoorbeeld onbetroubare Franse effekte gekoop om die Franse weermag te help. Na die oorlog het hierdie effekte afgeneem. Natuurlik is obligasies in die eerste plek 'n finansiële instrument, nie 'n liefdadigheidsmiddel nie. Vertroue in die land kan egter tot uiting kom in die hoeveelheid staatseffekte.
