Afgeleide finansiële instrumente word afgeleides genoem. Hulle word in verskillende soorte geklassifiseer. Afgeleides is gewild in markekonomieë, veral met die neiging tot globalisering. Dit is belangrik om hul kenmerke en gebruiksreëls te bestudeer.
Per definisie is 'n afgeleide finansiële instrument 'n skriftelike ooreenkoms tussen die partye om die prys van die onderliggende bate te koop, te verkoop of te verander met 'n sekere finansiële resultaat vir die partye tot die kontrak, beide positief en negatief.
Afgeleide finansiële instrumente het sekere eienskappe: volwassenheid, produktiwiteit en die vermoë om die effek van finansiële hefboomwerking te gebruik. Dringendheid lê in die afgeleë oomblik van die transaksie.
Afgeleide prestasie is soos volg: die waarde van die finansiële resultaat gebaseer op die resultate van transaksies hang af van die verandering in die onderliggende bate of die grootte van die onderliggende parameter. Inkomste uit termynkontrakte is die verskil tussen die vereffeningswaarde van die kontrak en die huidige waarde van die bate in die lokomark.
Die effek van finansiële hefboomfinansiering is die moontlikheid om wins te maak met minder belegging as in die mark vir onderliggende bemarkbare bates. 'N Afgeleide instrument is gebaseer op 'n kommoditeit, sekuriteit, rentekoers of geldeenheid.
- Afgeleide finansiële instrumente sluit in:
- toekoms;
- voorspelers;
- opsies;
- ruil.
Opsies en termynkontrakte is afgeleide instrumente wat verhandel word, terwyl voor- en ruiltransaksies OTC is.
Toekoms
Futures is 'n spesiale ruilkontrak, waarvolgens die eienaar in die toekoms 'n kommoditeit moet verkoop of koop. Terselfdertyd word die tipe goedere, die hoeveelheid daarvan en 'n spesifieke prys in die kontrak bepaal.
Om 'n bate vinnig teen 'n markprys te verkoop, word afleweringsvoorwaardes, byvoorbeeld tyd en plek, afsonderlik vir elk van die onderliggende bates bepaal. Daarom vind deelnemers aan die sekondêre markte vinnig en maklik kopers en verkopers.
Om nie 'n weiering van een van die deelnemers aan die transaksie te ontvang nie, word dit beoog om 'n pand van hulle te ontvang. Die doel van so 'n instrument is om risiko's te minimaliseer en winste te konsolideer. Futures dien ook as 'n waarborg vir aflewering. Hierdie afgeleide instrumente is dikwels sonder verpligting om ware goedere te lewer.
Vorentoe
'N Termyn is 'n ooreenkoms vir die verkoop en aankoop van een van die onderliggende bates teen 'n bekende waarde. Dit word sonder toonbank verhandel en kan onderhandel word. Daar moet op gelet word dat, in teenstelling met termynkontrakte, geen standaarde aan die bate opgelê word tydens die versending nie.
Dit is die eenvoudigste van die afgeleide finansiële instrumente. Dit word onderskei deur die verpligting om na te kom, 'n duidelike omskrywing van verantwoordelikhede vir alle partye. Termyntransaksies stem nie ooreen met enige spesifieke standaarde nie.
Opsie
'N Opsie is 'n kontrak wat slegs die reg gee, maar nie die verpligting nie, aan die koper om binne 'n sekere tydstip teen 'n spesifieke prys 'n sekere onderliggende bate te koop of te verkoop. 'N Premie word aan die verkoper voorsien. Om 'n opsie op te stel, moet u 'n paar terme ken:
- koopopsie - die reg om te koop;
- verkoopopsie - die reg om te verkoop;
- ingeskryf - die verkoper;
- aspirasie - datum van verkoop;
- trefprys - die waarde van 'n bate.
Ruil om
'N Ruil is 'n kontrak vir die uitruil van betalings, of eerder 'n stel termynkontrakte, waarin verpligtinge gereeld voorkom. In wese is dit die oordrag van 'n oop handel deur die nag. Die resultaat van swaps is 'n opgelope of gedebiteerde kommissie. Sulke transaksies is gewild in medium tot lang termyn transaksies. Swaps word nie gedurende die dag gehef nie.
Op weeksdae, in die eerste uur van die nag, word alle oop transaksies verhaal. Dit gebeur deur hulle toe te maak en weer oop te maak. Dan word die ruil teen die huidige herfinansieringskoers gehef. Die minimum rente word gegee vir kombinasies soos die dollar en die euro. Die rentekoersruil word elke dag gehef.
Gebruik van afgeleide finansiële instrumente
Afgeleide finansiële instrumente word volgens die volgende strategieë gebruik:
- bespiegeling;
- verskansing;
- arbitrasie.
Spekulasie
Spekulasie verwys na 'n transaksie om 'n premie te ontvang, wat bestaan uit die verskil in die markwaarde van die instrument. Die deelnemers aan hierdie strategie is spekulante. Dit is 'n belangrike waarborg vir likiditeit in die mark en is gereed om die risiko's van 'n transaksie aan te durf.
Die omgewing van die afgeleide mark is tipies vir bespiegeling, want in sulke omstandighede is daar baie geleenthede wat die hefboommeganisme bied. Die opening van 'n posisie op die mark vir afgeleide instrumente is moontlik deur 'n marge of premie te maak. Afgeleides stel spelers in staat om vir groter bedrae te dobbel as byvoorbeeld 'n belegger.
As ons die verhouding winsgewendheid - risiko evalueer, moet daar op gelet word: die toename in risiko is eweredig aan die toename in potensiële wins. Wanneer die aandelemark in die teenoorgestelde rigting begin beweeg, loop die spekulant die gevaar om groot verliese op te doen.
Risiko-verskansing
Verskansing beteken versekering teen verliese. Hierdie strategie beteken om die negatiewe faktore vir die verkoper of koper te verminder. Dit geld veral vir maatskappye wat met buitelandse ondernemings werk, want met 'n uitgestelde betaling bestaan die risiko van ongunstige wisselings in die wisselkoers. Verskaffers van vlugtige kommoditeite soos landbouprodukte, metale, olie en petroleumprodukte is ook betrokke by verskansing.
Met hierdie strategie word 'n kontrak met 'n negatiewe korrelasie ten opsigte van winsgewendheid op die afgeleide mark onderteken. Onder hierdie voorwaarde sal kopers en verkopers terselfdertyd in verskillende markte terselfdertyd 'n prysverhoging of prysverlaging teweegbring.
Verskansing is die vermoë om pryse in die toekoms vas te stel. Termynkontrakte kan teen 'n premie of afslag verkoop word, wat beteken dat u posisies kan verskans en 'n toename in wins kan kry teen die grootte van die basis minus koste. Die finansiële resultaat sal in hierdie geval gelyk wees aan die groei of daling van die waarde van die onderliggende bates.
By opsies hang die verskansde bedrag af van die premie teen die gekose prys. Opsies is goedkoper en hou nie veel risiko's in nie. Maar as u vertroue het in die toekomstige toestand van die mark, is dit beter om termynkontrakte te gebruik.
Voorspelers en ruiltransaksies is die beste manier om onderliggende risiko's te verskans. Dit is buigsaam ten opsigte van die ondertekening van die kontrak en stel u in staat om die gewenste voorwaardes by die transaksie in te sluit. Die probleem met sulke afgeleide finansiële instrumente is om teenpartye met die lae likiditeit van die afgeleide instrumente te vind.
OTC-valutatermyntransaksies word gedoen om verskillende bates te koop en te verkoop wanneer dit met valutatermynkontrakte verskans word. In hierdie geval is die indeksverskil deur beide partye of een daarvan moontlik.
Swaps word gebruik vir die verskansing van valuta, rentekoers, kommoditeit. Handelswisselings vergemaklik langtermynbepaling van die koop- en verkoopspryse vir onderskeidelik die koper en verkoper. Die doel van die verskansing is om toekomstige onsekerhede in kontantvloei te verwyder.
Arbitrasie
Arbitrage beteken om wins te maak wat vasgestel kan word deur in teenoorgestelde posisies op die onderliggende bate in verskillende valutamarkte te speel. Die afgeleide aard van die mark vir finansiële instrumente maak voorsiening vir sulke transaksies. Die verskil in die waarde van die onderliggende bate in die afgeleide mark kan terselfdertyd 'n arbitragetransaksie uitvoer.
Afgeleides word suksesvol gebruik in die vorming van 'n innoverende finansiële produk wat deur finansiële ingenieurswese in verskillende sektore van die ekonomie geïmplementeer word. Danksy afgeleide finansiële instrumente het die moderne mark groot geleenthede gekry om risiko's te verskans, spekulatiewe transaksies en arbitrage-transaksies uit te voer, asook 'n innoverende produk bekend te stel. Die ontwikkeling van die veld van afgeleide instrumente dra by tot die verbetering van die aktiwiteite van die vakke van die finansiële mark.
